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广东新宝电器上市首日风险提示公告
 

  公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

  经深圳证券交易所《关于广东新宝电器股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》(深证上[2014]22号)同意,本公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市,股票简称:“新宝股份”,股票代码:“002705”,其中本次公开发行的7,600万股股票将于2014年1月21日起上市交易。

  本公司郑重提请投资者注意:投资者应当切实提高风险意识,强化投资价值理念,避免盲目炒作。

  一、公司近期经营情况正常,内外经营环境未发生重大变化,目前不存在未披露重大事项。

  二、公司、控股股东或实际控制人不存在关于本公司的未披露重大事项,公司近期不存在重大对外投资、资产收购、出售计划或其他筹划中的重大事项。公司募集资金投资项目按招股说明书披露的计划实施,未发生重大变化。

  三、2014年1月6日初步询价截止日,公司所属行业平均市盈率为21.66倍(中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率),公司发行市盈率为30.08倍(以2012年扣除非经常性损益前后孰低值除以本次发行后总股本的每股收益计算),估值水平高出行业平均水平38.87%。

  随着汇率制度改革不断深入,人民币汇率波动日趋市场化,同时国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势。2010年至2013年1-6月,公司产品外销比重分别为92.77%、91.34%、91.15%和92.37%,原材料进口比重分别为23.96%、23.70%、22.57%和24.33%,公司进出口业务主要采用美元结算,因此受人民币汇率波动的影响较为明显。如果公司不能采取有效措施规避人民币升值风险,则公司盈利能力将面临汇率波动影响的风险。

  汇率波动的影响主要表现在两方面:一方面影响产品出口的价格竞争力。人民币升值将一定程度削弱公司产品在国际市场的价格优势。另一方面汇兑损益造成公司业绩波动,2010年至2013年1-6月,公司汇兑损益金额以及占当期利润总额的比例如下:

  公司原材料众多,按类别分为四类:PP、ABS、AS等塑料类材料;不锈钢、镀铝板等五金材料;温控器、IC集成块、熔断器等核心零部件;电线月,公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为77.78%、80.30%、76.20%和74.52%。

  塑料类原材料、五金类原材料属大宗商品,其价格受宏观经济环境和需求影响;核心零部件具有一定技术含量,供应商比较固定,价格主要由供求状况决定。电线、电机等其他配件的主要原料为塑料和五金,其价格受塑料、五金价格变动的综合影响。2010年至2013年1-6月,公司主要原材料的平均采购价格如下:

  受金融危机影响,自2008年下半年以来,公司主要原材料价格存在不同程度的下降;随着经济逐步复苏,2011年公司主要原材料市场价格较2010年有所回升,2012年公司主要原材料价格存在不同程度的下降。

  如果未来主要原材料价格出现大幅波动,公司仍将面临着主要原材料价格波动对公司经营业绩带来不利影响的风险。

  公司产品出口执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策。公司产品当前执行的出口退税率为17%。如果未来国家下调公司产品出口退税率,公司主营业务成本将相应上升。由于公司向下游转嫁成本存在一定滞后性,短期内出口退税率下降将会导致公司产品毛利率下降,进而影响公司的盈利能力,因此,公司存在出口退税率下降而影响盈利能力的风险。

  2010年至2013年1-6月,公司直接人工占主营业务成本的比重分别为12.03%、10.81%、13.03%和13.19%。2010~2012年,公司生产人员年平均工资分别为2.31万元、2.51万元和2.92万元,直接人工呈上升趋势,增幅平均为12.43%。因此,公司存在劳动力成本上升导致盈利能力下降的风险。

  小家电作为准快速消费品,在使用方面并不受季节性因素影响,但由于全球各区域市场文化差异、国民习俗不同等因素造成消费者在购买产品时存在一定的季节性差异,从而使小家电制造商在生产经营方面出现淡旺季差异。公司产品主要出口至欧洲和美洲等地区,欧美的主要节日相对集中在下半年,考虑到送货及客户的备货周期,因而行业生产销售旺季也体现在下半年,比如7~10月的夏季销售期、圣诞节销售期等。受此影响,2010年至2013年1-6月公司的主营业务收入、营业利润和利润总额等指标存在较明显的季节性特征。

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