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年报]坤彩科技:关于上海证券交易所对公司201
 

  司2018年年度报告的事后审核问询函》(上证公函【2019】0388号)(以下简

  一、公司2016年、2017年净利率维持在10%左右,2018年净利率激增为

  50%,公司自2017年上市以来一直从事珠光材料的主营未变。请公司结合上下

  品级产品增量明显,毛利润较2017年增加6,018.52万元,净利润增加5,115.74

  2.销售费用本年较上年增加905.62万元,主要原因为公司销售人员增加及

  业务奖金增加使得职工薪酬增加569.31万元;销售增加使运杂费增加了178.76

  万元。销售费用增加影响净利润 769.77万元,减少利润增长率6.63%;

  3.受到人民币贬值影响,公司2018年汇兑收益与上年相比增加1,218.91

  万元,加上2018年净利息支出较2017年减少342.38万元等因素影响,2018年

  度财务费用较2017年下降了1,560.78万元,净利润增加1,326.66万元,增加

  4.公司的投资收益2018年较2017年增加355.60万元,主要系公司利用闲

  置资金理财收益增加,净利润增加302.26万元,增加净利润增长率2.60%;

  5.收到的政府补助增加影响,2018年公司的其他收益较2017年增加311.44

  6,018.52万元,主营业务税金、销售费用、管理费用、研发费用分别增加79.34

  2.受到人民币贬值影响,公司2018年汇兑收益与上年相比增加1,218.91

  万元,加上2018年净利息支出较2017年减少342.38万元等因素影响,2018年

  度财务费用较2017年下降了1,560.78万元,净利润增加1,326.66万元;

  3.公司的投资收益2018年较2017年增加355.60万元,主要系公司利用闲

  备注:欧克新材和七色珠光都系新三板公司,因其2018年年报未披露,所以欧克新材

  2018年取其半年报数据,七色珠光2018年取其第三季报数据,韩国CQV按人民币对韩元汇

  润率高于可比公司韩国CQV、欧克新材,但公司与可比公司的2016年、2017年

  要因素1.公司2018年汽车级和化妆品级的产品销售增长,使毛利率增加6.60

  个百分点;2.今年因材料涨价等因素影响使单位成本上升使的成本导致毛利率下

  全国各地区之间销售毛利率水平相差较大,各地毛利率自32.12%至59.12%不等,

  请补充披露:(1)结合行业竞争格局、公司竞争优势、上下游议价能力等,说明

  规模遥遥领先于国内同行,在国际上也仅次于德国默克。2019年随着募投项目

  眼光规划技术发展,构建核心竞争力,使公司在行业内保持持续的技术领先优势。

  人计划”的Zhicheng Cao博士领导团队负责材料及效果颜料产品设计开发。公

  马尔文激光粒度分析仪、莱卡光学显微镜、JEOL扫描电子显微镜、X射线衍射仪

  项国内发明专利,3项国际发明专利,拥有多项在审专利及多项核心非专利技术,

  发生产的“合成晶体基材珠光材料”被国家科技部等认定为“国家重点新产品”。

  云母,可以更加保障原材料的供应和产品质量,同时可减少对云母的进口。另外,

  以减少生产成本和库存资金占用。在水解环节,业内企业普遍用液碱作为中和液,

  12-24小时,公司的生产效率大幅提升。在库存半成品的环节,不同于行业内普

  领域,提升产品附加值,并有效降低产品成本,2018年实现了收入与利润的大

  料分,目前已形成以天然云母为基材的珠光材料、以合成云母为基材的珠光材料、

  级珠光材料系列、化妆品级珠光材料系列等产品,产品体系包括800多个品种的

  ICP重金属检测仪、SPRAYMATION自动喷涂机等,确保公司生产的产品品质合格。

  司产品的稳定。公司产品通过了欧洲REACH注册以及国际SGS认证检测,在欧美

  明显的渠道优势。此外公司亦通过直销模式直接与立邦、PPG、阿克苏、普立万

  品具备强大的市场扩张潜力。2015年4月以来公司陆续在欧洲、美洲、澳洲、

  管理团队,同时适时引入员工持股机制,为公司的持续发展提供了强有力的保障。

  先生在珠光材料行业有20年的运营管理经验,技术总监、生产总监、品保总监、

  备注:欧克新材和七色珠光都系新三板公司,因其2018年年报未披露,所以欧克新材

  2018年取其半年报数据,七色珠光2018年取其第三季报数据,韩国CQV按人民币对韩元汇

  利率差异较大。从各位区域的毛利率分析来看,公司收入的主要区域华东、华南、

  境外收入合计55,427.09万元,占总收入的比例为94.46%,其毛利率变动比例

  在3.13%以内,而西南地区、西北地区、东北地区、华中和华北等区域因销售金

  销售收入占总销售收入的比例为5.54%,所以对综合毛利率的波动影响不大。

  三、年报披露,本年各季度营业收入分别为1.18亿、1.69亿、1.52亿、

  1.47亿,而经营活动现金流分别为2908万、2582万、3611万、-2059万,季

  (一)公司2017年和2018年各季度的营业收入和经营性现金净流量情况表

  均为3,033.71万元,整体波动不大,第四季度经营性现金流量金额-2,059.04

  万元,与前三季度相比存在较大波动,同时与公司第四季度的净利润4,046.23

  万元相差6,105.27万元,主要原因为第四季度购买商品、接受劳务支付的现金

  相比前三季度大幅增加,主要为第四季度末存货较第三季度末增加3,985.57万

  务收到的现金与营业收入波动基本匹配。第二季度营业收入16,942.15万元加上

  对应销项税额2,624.78万元合计19,566.93万元,与销售商品、提供劳务收到

  的现金12,977.12万元相差6,589.81万元,主要原因为二季度末应收账款较一

  季度末增加影响3,403.06万元、二季度收到应收票据影响3,048.26万元,公司

  付的现金与营业成本基本匹配。第二季度营业成本9,162.32万元,购买商品、

  接受劳务支付的现金5,812.17万元,相差3,350.15万元,主要原因为二季度末

  应付票据及应付账款增加3,692.09万元、应收票据背书支付货款影响3,870.98

  万元、同时存货增加影响支付现金2,350.45万元、预付账款增加影响支付现金

  1,332.50万元,二季度营业成本与购买商品、接受劳务的支付的现金勾稽一致。

  四季度营业成本7,812.19万元与购买商品、接受劳务支付的现金13,999.65万

  元相差6,187.46万元,主要原因为第四季度末存货较第三季度末增加3,985.57

  模式销售的收入占营业收入的比例为70.78%。由于珠光材料下游行业应用广泛,

  售模式。公司以经销为主的销售方式符合行业特点。自2015年开始,为完善全

  司销量的增加,公司的直销比例不断的提升,从2014年的12.75%上升到2018

  年的29.22%,2018年公司的直销客户收入金额为17,143.96万元,占营业收入

  的比例为29.22%,对应的应收账款余额4,197.98万元,占应收账款余额比例为

  交易金额为43.18万元人民币,其中前五大直销客户的交易金额为4,979.79万

  元,占销售收入比例为8.49%,第一大直销客户金额1,230.98万元,占营业收

  入的比例为2.10%,占比较小,直销客户的集中度不高。公司与直接客户签订的

  五、年报披露,公司本期营业收入5.87亿元,同比增加25.07%。公司销售

  理与同行业公司对比说明合理性。(2)公司本期末应收账款余额为1.16亿,

  其中1.15亿账龄为一年以内,请结合应收账款周转率、赊销比重、期后销售退

  相关的经济利益很可能流入企业;相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。

  收合格后,依据销售合同、发票、出库单及客户月末对账单等单据确认销售收入,

  还注重货款的及时回笼以提高收益的质量;公司制定了严格的客户信用管理政策,

  17%-20%之间,而且呈下降趋势。期末应收账款余额均低于期末前3个月含税主

  营业务收入,公司给予客户的信用期限一般为60-90天,公司应收账款余额的变

  2017年为73.88天,2018年为64.38天,应收账款的周转天数同公司的销售政

  货情况仅发生在经销商退出的情形或因公司产品出现问题。2019年1-2月份公

  司发生的退换货情况如下表,退换货不含税收入合计为71.90万元,对收入影响

  余额,以确认收入确认的线)抽查销售合同或订单、出库单、物流单据和报关单、销售发票、回款

  单据等与收入确认相关单据,验证公司销售交易的线大客户各年销售的占比及排名变动情况,分析客户变动

  从上表可以看出,公司2018年的存货较2017年增加11,334.27万元,主要

  1.公司2018年的销售收入增长了25.07%,随着收入的增长,公司多备存

  2.2018年公司新开发产品型号有120多个,为了满足销售需要对新型号产

  粉、人工合成云母片。2018年自制半成品增加5,590.06万元,主要系(1)印

  司加大进口和生产储备,从而导致天然云母粉半成品增加1,372.02万元;(2)

  2018年制造人工合成云母片所需的原材料的价格上涨并出现供应紧缺,同时公

  司通过技改使得合成云母片产能得到较大的提高,但因产能增长超过销售的增长,

  使得合成云母粉增加3,309.33万元,合成云母片增加了490.15万元。

  从上表可以看出,公司的存货库龄1年以内的金额为30,237.90万元,占比

  为90.28%,超过一年的存货主要为库存商品,经减值测试,公司存货不存在跌

  的结转。销售产品时,根据销售的不同产品系列的加权平均成本结转至营业成本。

  时,ERP系统中自动获取并结转对应的销售成本,确保当期结转的成本与销售收

  期较长、可进行配色再生产适销的产品,同时公司产品毛利率较高,经减值测试,

  存货不存在跌价的情形;公司已建立完整的成本核算ERP体系,成本核算科学准

  低43.37%,公司披露原因为本期投资活动增加货币资金支出所致,但就本期投

  资活动现金流量增加59%的原因公司披露为本期委托理财同比减少。请具体说明

  资支付的现金”,赎回时计入“收回投资所收到的现金”,2018年公司购买和

  到期赎回的理财产品产生的投资活动现金净额为10,000万元,而2017年为

  -20,000万元,净增加30,000万元,造成2018年投资活动产生的现金流量净额

  率,处于3.9%-5%之间,2018公司取得投资收益收到的现金对投资活动产生的现

  本期期末货币资金余额为4,959.22万元,较上年期末数8,756.72万元减少

  3,797.50万元,主要原因为经营活动产生的现金流量净额7,042.08万元,投资

  活动产生的现金流量净额-12,541.03万元(其中委托理财产生投资活动现金流

  量净增加10,000万元),筹资活动产生的现金流量净额839.85万元,汇率变动

  对现金及现金等价物的影响203.71万元,支付汇票保证金657.89万元。公司披

  公司本期投资活动现金流量较上期增加 59%的主要原因为2018年公司购买

  和赎回的理财产品产生的投资活动现金净额为10,000万元,而2017年为-20,000

  万元,净增加30,000万元,造成2018年投资活动产生的现金流量净额较上年同

  期大幅增加。委托理财投资收益对投资活动产生的现金流量净额的影响是合理的。

  预付款项为1760万元,占比62.5%,请说明该项预付款项的性质内容、交易对

  公司于2018年4月与仙桃市中星电子材料有限公司签订采购合同,根据合同约

  定公司预付货款 2,000万元,仙桃市中星电子材料有限公司向公司供应四氯化

  钛,公司2018年全年采购金额远超该预付款。该合同的签订有效地保证了公司

  的原材料供应,对公司的生产经营起到极积的作用。截至2019年3月31日,该

  仙桃市中星电子材料有限公司成立于2000年,注册资本15,000万元,股东

  根据福清市人民政府《进一步推进企业上市的意见》(融政综[2010]191号)

  与《关于进一步推进企业上市的补充意见》(融政综[2011]209号)的规定,公

  司于2018年3月23日收到公司上市过程中增量税收地方留成部分的补助资金

  912.14万元,该项政府补助主要用于补助公司上市办人员薪酬、办公差旅费、

  根据政府补助应用指南“政府补助补偿的成本费用是否属于营业利润之中的项目,

  产品10,000万元, 公司将该部分理财产品分类为可供出售金融资产,由于该理

  财产品的投资期限短于一年(投资期限102天),故期末列报于其他流动资产。

  检查等。经核查,我们认为坤彩科技将本期研发支出2,130万元费用化符合企业


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