新闻中心

News
新闻中心
招商家电 新宝股份002705 - 19Q1业绩预告点评:汇兑
 

  原标题:招商家电 新宝股份002705 - 19Q1业绩预告点评:汇兑改善盈利,内销焕发活力

  1、事件描述:公司发布19Q1业绩预告。预计19Q1公司约实现归母净利6452.2~8612.2万元,同比增长50%-100%。公司19Q1盈利高增长:1)公司专注主业,通过产品创新及自动化建设提高效率,增强产品盈利能力;2)18Q1公司财务费用中汇兑损失约6100万,预计19Q1较去年同期大幅减少。此前公司也发布了2018年业绩快报,预计2018年实现营收84.4亿元,YoY+2.7%,实现归母净利5.1亿元,YoY+23.9%。

  2、换个角度看新宝:“爆款”现象背后,新宝积蓄新能量。公司以出口代工业务为主,惯性思维下市场对于新宝内销往往疏于关注。以摩飞品牌为例:摩飞为公司代理的英国小家电品牌,定位中高端,近期爆款频出:2018.9,公司推出MR9088多功能锅料理锅,以精美的外观、极强的实用性、较高的性价比迅速成为“网红”爆款,预计此单品在全渠道出货额将破亿(出厂端);2018.12公司推出MR6080线小型便携式榨汁杯,销售火爆一度断货。预计19Q1新宝内销业绩增速有望出现翻番式增长。

  3、我们认为,当前市场大环境以及公司内部有以下三方面的变化,值得大家转换思维,刷新对新宝股份的认知:

  1)内容电商等线上新兴渠道业态,为塑造爆款提供了天然土壤。有别于平台电商粗犷的流量红利时代,在内容电商时代,优秀的产品+高效的营销策略能快速集聚流量,催生爆款,提高品牌认知度。这是摩飞“爆款”策略得以有效推进的客观基础。

  2)去品牌化趋势下,优质且高效供应链的价值得以凸显。网易严选、名创优品、小米优品,致力于为用户提供高品质且价格亲民的产品,聚焦产品力;拼多多迅速收割中低端流量,贩卖的低价产品亦需要极高的成本控制能力,在社会呼声下,品质控制更是拼多多亟待解决的大问题。新宝多年积累下的供应链优势是公司强大的内在优势。

  3)公司近年适度宽松的品牌成长环境,有效发挥各内销团队的主观能动性。公司近2~3年对于内销没有进行苛刻的指标考核,成长环境宽松,并倾向于自主培养品牌团队。摩飞作为一个年轻没有包袱的品牌,率先展现成果。

  4、投资建议:短期建议积极关注新品推广情况,并跟踪外销景气以及汇率变化;中长期视角,公司在全新商业模式中所凸显的供应链价值有望迎来估值重构。


活动五-新宝5注册平台1_1970高奖金官网 活动四-新宝5注册平台5_1970高奖金官网just go 活动三-新宝5注册平台4_1970高奖金官网 活动二新宝5注册平台3_1970高奖金官网 活动一新宝5注册平台2_1970高奖金官网