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外国对冲基金游走中国监管灰色地带:以贸易公
 

  外国对冲基金和专属交易员的大量扩散,也让中国监管层追踪做空中国股市者的努力复杂化。

  8月10日,路透社报道称,他们采用的投机交易策略,增加了中国股市监管机构救市努力的复杂程度。

  外国对冲基金规避正式的投资渠道,找到了合法途径来押注中国股票和衍生品。要知道,在正规渠道,他们难以施展卖空。

  “目前市场的震荡走势,加上散户投资者士气低落,这些外国对冲基金的投资策略很自然地引起市场抛售这背离了政府的救市意图,”投行NSBO(蓝色橡树)的中国市场分析师奥利弗·巴伦表示。

  自今年6月达到本轮牛市高点以来,中国的上证和深证股值已下跌了近30%。中方的主管机构指责外资抛售股票,已着手查处“恶意做空”,并调查对冲基金常用的自动化交易行为。

  对冲基金和自营交易员增加市场的流动性,是健全证券市场的一个组成部分,但分析师认为,由于中国股市缺乏“买入并持有”的投资者基础,他们对中国股市造成的影响被放大。

  目前,在中国运营的外国对冲基金的数量没有公开数字,但业内人士表示,绕过监管和控制更严格的正规渠道,有数百家外国基金在中国以各种方式存在。

  通常情况下,这些公司先是设立全资的在岸贸易实体,主要经营实物商品贸易,例如坚果、螺栓和金属镍的进出口业务,然后通过与本地经纪人的合作,将业务扩展到金融证券领域。

  在法律上,他们以商品贸易或咨询公司的名义登记,使用公司利润进入股票市场,这一点和任何国内公司做的完全一致;或者,他们将投资建议出售给中国的投资者。

  “外国资本在中国要进入股票和期货交易领域,无论是开设在岸公司或是在海外获得市场准入,都面临许多障碍,但存在一些公司结构,使企业得以并且切实进入市场,”Neo & Partners Global公司的首席执行官埃里克·里欧表示。他的公司主要负责帮助外资在中国及其他市场设立公司。

  外国对冲基金和专属交易员的大量扩散,也让中国监管层追踪做空中国股市者的努力复杂化。

  帮助一家美国贸易公司在中国设立机构的一公司高管称:“有这些渠道存在,一旦公司盈利,你可以用这些钱做任何事情。在上海注册的交易账户有1.2亿个,没有人可以监管这么多账户,也没人知道这些账户在做什么。”

  全球对冲基金巨头Citadel公司8月2日表示,确认国信期货有限责任公司-司度(上海)贸易有限公司账户被深圳证券交易所限制交易。

  来自外国对冲基金的消息源表示,他们正在密切关注司度案的进展,担心有关行动可能导致中国改写投资规则,使今后运作难度增加。

  业内人士还指,许多中国投资者也愿意把资金交给对冲基金打理,他们认为这是在一个不可预测的市场挣快钱的好方法。

  除了Citadel,在中国经营的大型电子交易公司还包括总部在美国的高频交易巨头Virtu Financial,它上周宣布已与中国一家券商合作开展业务。公司目前主要经营商品期货,但希望扩大到股票交易。


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